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零售平台與金融業新寵：「嵌入式金融」應用實例與挑戰
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整理撰文：黃瑀安（Annie）｜出刊日期：2025-10-22
諮詢協助：世新大學公共關係暨廣告學系專任副教授 徐暄淯
隨著數位經濟的發展與消費者習慣改變，嵌入式金融（Embedded Finance）成為產業創新的新引擎，不僅將金融功能無縫整合進非金融應用中，讓使用者在購物或訂閱服務的同時享有支付、信貸或保險等便利，更推動企業以科技重新構築金融之價值鏈。
本文將探討嵌入式金融之定義、技術架構、法規挑戰與國內/外實務案例，以了解其發展重點與現況。
一、什麼是「嵌入式金融」？
嵌入式金融（Embedded Finance）為一種將金融功能直接整合進非金融商品或服務使用情境中的商業模式，令消費者或企業在原顧客流程中完成支付、貸款、保險、開戶或資金管理等行為，不需跳離該場景或切換到其他銀行介面。基於上述新穎的技術模式，其關鍵在於「場景為先」：金融服務由場景持有者（如電商平台、SaaS產品或共享經濟平台）透過API、白標產品或BaaS（Banking-as-a-Service，銀行即服務）合作，將銀行或支付功能嵌入原購物流程中，藉此降低摩擦、提升轉換並把金融功能當作提升核心產品價值的工具來運營。
二、技術與平台架構
嵌入式金融相當依賴穩健的API生態、模組化微服務架構、即時風控引擎與資料治理機制，常透過BaaS提供者或持牌銀行作為合規與清算的後端支援，讓非金融平台能以較低的時間成本與法規負擔快速推出金融功能。BaaS的存在使得平台不必自行取得銀行牌照即可供應儲蓄、支付與信貸等產品或服務，但同時也會帶來責任分攤、可用性依賴與合規監督的複雜性；故此，在設計技術堆疊時必須同時納入可審核性與回滾機制。至於安全層面，嵌入式金融常採用的設計包括：
1. OAuth 2.0 / OpenID Connect：確保應用程式間的安全授權，不直接暴露使用者密碼。
2. JWT（JSON Web Token）：提供短期有效的授權令牌（Token），防止重放攻擊與竊取風險。
3. API閘道器：集中處理身份驗證、流量控制、異常攔截與請求日誌，防止惡意流量與DDoS攻擊。
4. 速率限制（Rate Limiting）與節流機制（Throttling）：避免暴力破解與過度請求導致資源耗盡。
5. 資料最小化（Data Minimization）：只收集業務所需的最小資料量，減少暴露風險。
6. 匿名化與假名化（Anonymization & Pseudonymization）：在分析或模型訓練階段移除個資識別欄位。
7. 地區性資料儲存（Data Localization）：依據監管要求（如歐盟GDPR）將資料存放於當地伺服器。
三、實務案例與代表性作法
嵌入式金融的落地型態包括電子商務平台在結帳端提供BNPL（Buy-Now-Pay-Later）或分期方案，以提升成交率與客單價；平台為供應商或司機提供即時結算與提前放款以改善現金流；零售或電子設備業者在交易時推送延長保固或商品保險，其他實務案例如下所示：
1. 台灣：蝦皮購物（Shopee）與分期支付功能
蝦皮除了原有的電子錢包「ShopeePay」外，也與合作金融機構導入分期付款與信用支付機制，消費者在結帳頁面中即可選擇「先買後付」或「分期付款」，整個過程完全在蝦皮平台內完成，不需導向銀行網站或另行開立帳戶。
2. 台灣：富邦銀行與全聯福利中心
全聯推出的行動支付工具「PX Pay」與富邦銀行合作，讓用戶在單一APP中可同時儲值、支付、累點與享受信用卡回饋，富邦在後端提供支付清算與帳戶管理功能，全聯則以場景端的會員生態與消費資料作為核心，讓顧客不需下載銀行APP或輸入卡號，即可直接使用綁定帳戶支付。
3. 美國：Shopify Capital
電商平台Shopify除提供商店架設與支付服務外，也建立「Shopify Capital」計畫，針對平台內商家自動提供融資與預付款產品，商家不需另行申請銀行貸款，只要平台分析其銷售紀錄、退貨率與交易頻率，便能即時獲得融資額度。
4. 美國：Uber 與 Uber Money
Uber推出的「Uber Money」整合進司機錢包、即時結算、支付卡與貸款服務，由銀行負責帳戶開立與儲值安全，Uber負責介面、數據與用戶體驗，令司機在完成行程後可即時將收入存入Uber Debit Card，不必等待每週結算，且可在App內查看即時餘額與花費明細。
四、市場規模與發展現況
根據Global Market Insights Inc.研究顯示，全球嵌入式金融市場規模在2024年已達百億美元級別，並預期以兩位數年複合成長率持續成長，動能則多來自API與雲端服務普及、平台經濟擴張、以及企業對一站式使用者體驗的需求。除此之外，在投資面上，圍繞嵌入式銀行與支付技術的創投活動也顯著增加，大型銀行亦逐步把BaaS與嵌入式金融視為關鍵分銷管道，雙方由競爭走向更多合作與夥伴關係。
五、監管合規與跨境挑戰
嵌入式金融所面臨的監管挑戰複雜且跨域，核心問題包括支付與信貸活動的監管歸屬、反洗錢（AML）與辨識顧客（KYC）責任的分配、個資跨境流動與資料最小化原則的落實，以及針對AI/機器學習風控系統的監管期待。根據國際組織OECD與監管研究報告指出，在跨境服務或多方夥伴模式下，缺乏統一的識別機制與監管框架會使得合規成本與操作風險顯著提升；因此，政策制定者與行業參與者同步在探討數位身分、可攜式KYC與強化監管合作等，戮力尋求並打造合宜的解方。
六、總結
嵌入式金融正以場景化與平台化的力量重塑金融分銷與使用者體驗，為企業帶來新收入來源與競爭優勢，但同時也引入複雜的合規、治理與系統性風險。政策制定者應在保護消費者與維護金融穩定間找到平衡，建立技術中立且跨域協調的監管框架；業者則需在速度與安全性間導入更完善的治理策略，期望平台、金融機構與監管者能建立長期互信的夥伴關係，進一步推動整體業務創新。
[參考資料]
Open finance policy considerations. OECD.
https://www.oecd.org/content/dam/oecd/en/publications/reports/2023/11/open-finance-policy-considerations_932ba548/19ef3608-en.pdf?utm_source=chatgpt.com
Andy Dresner/Albion Murati/Brian Pike/Jonathan Zell (2022.) Embedded finance: Who will lead the next payments revolution? McKinsey&Company.
https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/embedded-finance-who-will-lead-the-next-payments-revolution?utm_source=chatgpt.com
Jordane Giuly. 2024. Embedded finance: how it works & key examples. defacto.
https://www.getdefacto.com/article/embedded-finance-examples?utm_source=chatgpt.com